Les entreprises innovantes qui cherchent à financer leur développement peuvent recourir au capital risque pour obtenir les fonds nécessaires grâce à un plan de développement convaincant. Ce type de financement se traduit par une prise de participation dans la société. Quels sont les avantages pour une startup ou une PME ? À quoi les fonds peuvent-ils être alloués ?
Qu'est-ce que le capital risque ?
Le capital risque (ou venture capital) est une option d'investissement permettant de participer au capital d'une entreprise non cotée en bourse, mais présentant un fort potentiel de croissance. En contrepartie, l'investisseur devient actionnaire, généralement minoritaire, de l'entreprise. Le but est de réaliser une plus-value au bout de quelques années.
Comment fonctionne le capital risque ?
L'entrée au capital
Le capital risque peut intervenir dès le début de l'aventure entrepreneuriale, au moment de la création de l'entreprise, pour financer une idée très prometteuse. Les fonds servent dans ce cas au développement d'un prototype, du premier produit ou service, en rendant possible l'achat des équipements de production et l'embauche des talents. On parle de premier tour de table, de capital-amorçage ou de capital-innovation.
Dans une entreprise existante et déjà pérenne, le capital risque peut servir au financement d'une nouvelle activité, comme la conquête d'un nouveau marché, ou au lancement d'un produit ou service qui a fait ses preuves sur le plan technique, mais pas encore sur le plan commercial. Ces fonds, considérés comme des capitaux additionnels, sont utilisés pour soutenir la scalabilité (montée en charge), les campagnes marketing ou le développement à l'international. On parle ici de second tour de table ou de capital-développement.
Le développement de l'entreprise
Généralement, les fonds investis sont engagés dans le capital de l'entreprise sur une période allant de trois à sept ans, offrant ainsi aux dirigeants le temps nécessaire pour établir solidement leur position sur le marché. Plusieurs séries de levées de fonds peuvent être planifiées avec les investisseurs en capital, assurant ainsi les ressources financières nécessaires à la croissance rapide de l'entreprise innovante.
La sortie du capital
L'investisseur se rémunère essentiellement sur la plus-value qu'il réalise à sa sortie du capital. Il a donc tout intérêt à étudier l'ensemble des options pour maximiser ses gains. Il existe plusieurs situations de sortie du capital risque :
- Le rachat des titres par les associés initiaux.
- La cession des titres à une entreprise tierce.
- L'introduction en bourse de la société.
Quels sont les avantages du capital risque ?
Augmenter la capacité financière de l'entreprise
Le capital risque est une solution pour augmenter les fonds propres d'une jeune entreprise innovante, à un stade du développement où il est bien souvent difficile d'obtenir un prêt bancaire. Ainsi, la société évite de s'endetter et rassure ses créanciers sur sa stabilité financière. L'intervention des investisseurs en tant qu'actionnaires se limite aux prises de décision importantes, les fondateurs et principaux associés conservant le contrôle de l'entreprise.
Grâce à cet apport d'argent, l'entreprise dispose de fonds propres consolidés, tout en affichant un endettement minime.
Créer un effet de levier
Les investisseurs permettent à l'entreprise de réaliser un « effet de levier » : celle-ci pourra plus facilement attirer de nouveaux investisseurs par la suite ou convaincre les banques de la solidité de son projet, ce qui accroîtra la probabilité de bénéficier d'un futur financement.
Ils apportent au passage d'autres atouts notables tels que leur expertise dans le secteur d'activité concerné, leur expérience en matière de gestion d'entreprise, ainsi que leur carnet d'adresses et réseau d'affaires.
Réaliser une plus-value pour les investisseurs
Lorsque l'entreprise confirme son potentiel en enregistrant une croissance notable et en consolidant sa position sur le marché, la valeur de ses actions ou parts sociales augmente. Les investisseurs, en tant qu'actionnaires, peuvent alors réaliser des plus-values substantielles en vendant leurs actions à un prix supérieur à celui auquel ils les ont acquises initialement.
Qui peut bénéficier du capital risque ?
Le capital risque concerne les entreprises en création ou les jeunes entreprises à fort potentiel de développement, à condition qu'elles ne soient pas cotées en bourse. Le recours au capital risque est très présent dans le secteur des biotechnologies et celui des sciences de la vie, des domaines où l'innovation joue un rôle central.
Les entreprises bien établies peuvent également considérer ce mode de financement, notamment si elles ont déjà obtenu un prêt bancaire et nécessitent des fonds supplémentaires pour le développement de nouveaux produits ou l'expansion vers de nouveaux marchés.
Qui sont les investisseurs en capital risque ?
Dans le monde du capital risque, il existe des entités et des fonds très diversifiés :
- Des fonds publics (Bpifrance).
- Des sociétés privées (fonds communs de placement).
- Des fonds de groupes industriels (corporate venture).
Parallèlement, les particuliers jouent un rôle crucial dans ce domaine, notamment les business angels, des investisseurs individuels qui apportent leur expertise et leur financement à des entreprises émergentes. Les clubs d'investisseurs, quant à eux, regroupent souvent des individus partageant des intérêts communs. Ils contribuent également au capital risque en investissant collectivement dans des entreprises à fort potentiel.
Quelles sont les sommes investies en capital risque ?
Selon France Invest (l'association des investisseurs pour la croissance), en 2022, les intervenants français dans le domaine du capital-investissement ont injecté 36 milliards d'euros dans 2 857 entreprises et projets d'infrastructure. Cela représentait une augmentation de 1 % par rapport à l'année précédente pour les montants investis et une hausse de 15 % pour le nombre d'entreprises et de projets soutenus.
En outre, la France se positionne toujours en première position des pays de l'Union européenne, avec 4,2 milliards d'euros investis dans 395 opérations de levées de fonds au premier semestre 2023.
Comment choisir un investisseur en capital risque ?
Les critères à prendre en compte
Le choix de l'investisseur dépend :
- Du stade de développement de l'entreprise (s'agit-il d'un besoin en amorçage, en création, en développement ou en reprise ?).
- Des montants accordés.
- Des secteurs d'intervention.
- De la couverture géographique.
Les organismes à contacter
- La banque d'investissement publique (BPI).
- Le fonds commun de placement dans l'innovation (FCPI).
- Le fonds d'investissement de proximité (FIP).
D'autres organismes peuvent également être contactés, tels que France Invest, France Angels ou les collectivités locales (conseil régional, chambre de commerce, organisme de développement économique).
Quels sont les risques de cet investissement ?
La rédaction HubSpot recommande toutefois d'être prudent, car le capital risque comporte des risques inhérents, notamment la possibilité de pertes financières significatives et l'incertitude liée à la réussite des jeunes entreprises, qui peuvent impacter le rendement des investissements.
En effet, en réalisant un tel investissement, vous assumez pleinement la possibilité d'échec de l'entreprise ou d'un développement des affaires moindre par rapport à vos attentes de départ. Cela impacterait la valorisation de l'entreprise et provoquerait une moins-value de vos actions lors de la revente.
Pour aller plus loin, réalisez un business plan simple et performant avec le modèle pour start-up, ou découvrez le CRM gratuit de HubSpot.
Comment fonctionne le capital risque ?
START-UP : MODÈLE DE BUSINESS PLAN
Créez rapidement un business plan performant.
Télécharger gratuitementMis à jour :
Publié :
Les entreprises innovantes qui cherchent à financer leur développement peuvent recourir au capital risque pour obtenir les fonds nécessaires grâce à un plan de développement convaincant. Ce type de financement se traduit par une prise de participation dans la société. Quels sont les avantages pour une startup ou une PME ? À quoi les fonds peuvent-ils être alloués ?
Qu'est-ce que le capital risque ?
Le capital risque (ou venture capital) est une option d'investissement permettant de participer au capital d'une entreprise non cotée en bourse, mais présentant un fort potentiel de croissance. En contrepartie, l'investisseur devient actionnaire, généralement minoritaire, de l'entreprise. Le but est de réaliser une plus-value au bout de quelques années.
Comment fonctionne le capital risque ?
L'entrée au capital
Le capital risque peut intervenir dès le début de l'aventure entrepreneuriale, au moment de la création de l'entreprise, pour financer une idée très prometteuse. Les fonds servent dans ce cas au développement d'un prototype, du premier produit ou service, en rendant possible l'achat des équipements de production et l'embauche des talents. On parle de premier tour de table, de capital-amorçage ou de capital-innovation.
Dans une entreprise existante et déjà pérenne, le capital risque peut servir au financement d'une nouvelle activité, comme la conquête d'un nouveau marché, ou au lancement d'un produit ou service qui a fait ses preuves sur le plan technique, mais pas encore sur le plan commercial. Ces fonds, considérés comme des capitaux additionnels, sont utilisés pour soutenir la scalabilité (montée en charge), les campagnes marketing ou le développement à l'international. On parle ici de second tour de table ou de capital-développement.
Le développement de l'entreprise
Généralement, les fonds investis sont engagés dans le capital de l'entreprise sur une période allant de trois à sept ans, offrant ainsi aux dirigeants le temps nécessaire pour établir solidement leur position sur le marché. Plusieurs séries de levées de fonds peuvent être planifiées avec les investisseurs en capital, assurant ainsi les ressources financières nécessaires à la croissance rapide de l'entreprise innovante.
La sortie du capital
L'investisseur se rémunère essentiellement sur la plus-value qu'il réalise à sa sortie du capital. Il a donc tout intérêt à étudier l'ensemble des options pour maximiser ses gains. Il existe plusieurs situations de sortie du capital risque :
Quels sont les avantages du capital risque ?
Augmenter la capacité financière de l'entreprise
Le capital risque est une solution pour augmenter les fonds propres d'une jeune entreprise innovante, à un stade du développement où il est bien souvent difficile d'obtenir un prêt bancaire. Ainsi, la société évite de s'endetter et rassure ses créanciers sur sa stabilité financière. L'intervention des investisseurs en tant qu'actionnaires se limite aux prises de décision importantes, les fondateurs et principaux associés conservant le contrôle de l'entreprise.
Grâce à cet apport d'argent, l'entreprise dispose de fonds propres consolidés, tout en affichant un endettement minime.
Créer un effet de levier
Les investisseurs permettent à l'entreprise de réaliser un « effet de levier » : celle-ci pourra plus facilement attirer de nouveaux investisseurs par la suite ou convaincre les banques de la solidité de son projet, ce qui accroîtra la probabilité de bénéficier d'un futur financement.
Ils apportent au passage d'autres atouts notables tels que leur expertise dans le secteur d'activité concerné, leur expérience en matière de gestion d'entreprise, ainsi que leur carnet d'adresses et réseau d'affaires.
Réaliser une plus-value pour les investisseurs
Lorsque l'entreprise confirme son potentiel en enregistrant une croissance notable et en consolidant sa position sur le marché, la valeur de ses actions ou parts sociales augmente. Les investisseurs, en tant qu'actionnaires, peuvent alors réaliser des plus-values substantielles en vendant leurs actions à un prix supérieur à celui auquel ils les ont acquises initialement.
Qui peut bénéficier du capital risque ?
Le capital risque concerne les entreprises en création ou les jeunes entreprises à fort potentiel de développement, à condition qu'elles ne soient pas cotées en bourse. Le recours au capital risque est très présent dans le secteur des biotechnologies et celui des sciences de la vie, des domaines où l'innovation joue un rôle central.
Les entreprises bien établies peuvent également considérer ce mode de financement, notamment si elles ont déjà obtenu un prêt bancaire et nécessitent des fonds supplémentaires pour le développement de nouveaux produits ou l'expansion vers de nouveaux marchés.
Qui sont les investisseurs en capital risque ?
Dans le monde du capital risque, il existe des entités et des fonds très diversifiés :
Parallèlement, les particuliers jouent un rôle crucial dans ce domaine, notamment les business angels, des investisseurs individuels qui apportent leur expertise et leur financement à des entreprises émergentes. Les clubs d'investisseurs, quant à eux, regroupent souvent des individus partageant des intérêts communs. Ils contribuent également au capital risque en investissant collectivement dans des entreprises à fort potentiel.
Quelles sont les sommes investies en capital risque ?
Selon France Invest (l'association des investisseurs pour la croissance), en 2022, les intervenants français dans le domaine du capital-investissement ont injecté 36 milliards d'euros dans 2 857 entreprises et projets d'infrastructure. Cela représentait une augmentation de 1 % par rapport à l'année précédente pour les montants investis et une hausse de 15 % pour le nombre d'entreprises et de projets soutenus.
En outre, la France se positionne toujours en première position des pays de l'Union européenne, avec 4,2 milliards d'euros investis dans 395 opérations de levées de fonds au premier semestre 2023.
Comment choisir un investisseur en capital risque ?
Les critères à prendre en compte
Le choix de l'investisseur dépend :
Les organismes à contacter
D'autres organismes peuvent également être contactés, tels que France Invest, France Angels ou les collectivités locales (conseil régional, chambre de commerce, organisme de développement économique).
Comment concevoir un bon business plan ?
Téléchargez ce modèle de business plan gratuit pour vous aider dans la conception de vos projets.
Télécharger
Tous les champs sont obligatoires.
Merci d'avoir soumis le formulaire
Cliquez sur le lien pour accéder au contenu en tout temps
Quels sont les risques de cet investissement ?
La rédaction HubSpot recommande toutefois d'être prudent, car le capital risque comporte des risques inhérents, notamment la possibilité de pertes financières significatives et l'incertitude liée à la réussite des jeunes entreprises, qui peuvent impacter le rendement des investissements.
En effet, en réalisant un tel investissement, vous assumez pleinement la possibilité d'échec de l'entreprise ou d'un développement des affaires moindre par rapport à vos attentes de départ. Cela impacterait la valorisation de l'entreprise et provoquerait une moins-value de vos actions lors de la revente.
Pour aller plus loin, réalisez un business plan simple et performant avec le modèle pour start-up, ou découvrez le CRM gratuit de HubSpot.
Partager cet article sur les réseaux sociaux
Articles recommandés
Comment réussir une levée de fonds ? Le guide pour réussir
Valoriser son entreprise : comment faire ?
Planification financière : définition et intérêts pour votre entreprise (modèle inclus)
CAPEX et OPEX expliqués : comment gérer les dépenses d'une entreprise efficacement
Cash burn : calcul et optimisation
Le plan de trésorerie : comment s'en servir ?
Financement de projet : définition et différents types (+ comment choisir)
Convention de trésorerie : qu'est-ce que c'est ?
Qu'est-ce que le ratio d'autonomie financière ?
L'apport en numéraire : c'est quoi ?